La crisis económica de nuestra época – Cumbres borrascosas I

Por Shahzada Rahim

De Oriental Review para Dossier Geopolitico -Traducción Natalia Arias de DG –

El famoso filósofo alemán Karl Marx, refiriéndose a los ciclos de la historia, supo decir: “La historia se repite a sí misma, primeramente, como tragedia, y luego como farsa”. En un discurso contemporáneo, los años setenta y ochenta fueron marcados como las décadas más importantes de la historia reciente por varias razones: Primero, entre esos años, finalizó la guerra prolongada en Vietnam, que acercó a Estados Unidos y China. Segundo, se produjo el embargo petrolero y el colapso de Bretton Woods. Tercero, comenzó la guerra de Afganistán, que allanó el camino para la generación de nuevas alianzas estratégicas y económicas. Cuarto, China abrió su vibrante mercado de consumo para las economías occidentales estancadas. Y por último, se produjo la desintegración de la Unión Soviética, que marcó formalmente el fin de las guerras ideológicas y declaró la victoria del orden neoliberal.

Básicamente, la década de 1970 fue el punto de inflexión para el bloque capitalista, cuando los bosques de Bretton colapsaron en medio del embargo petrolero y la crisis del dólar. Entonces surgió el dominio crítico de la política global, que enfatizó que las primeras tradiciones de la política global solo se centraran en el derecho, la política y la historia diplomática, pero ahora es el momento de revisar la esfera de la economía. En este sentido, ante el colapso de Bretton Wood, se inició el discurso de la economía política global. Los académicos como Robert Gilpin, sugirieron que la política global está determinada por la economía global, y que la red de las economías mundiales crea interdependencia. Este factor de interdependencia finalmente allanó el camino para la libre circulación de capitales, a través de reformas neoliberales en la década de 1980. Hoy, los mercados globales integrados con capital flotante (o free float) son la realidad de la economía global.

Con el declive de los mercados de productos básicos y con el resurgimiento del capital de inversión, nació el capitalismo financiero global que definió al sector bancario como la piedra angular de la economía global. En contraste, el capital financiero está desempeñando un papel central en los mercados integrados y es más volátil que el factor de producción e inversión directa. Fueron el thatcherismo y el reaganismo quienes inauguraron formalmente el capitalismo financiero neoliberal al dar a los bancos un papel central en la economía global.

Como punto final, en 1999, la Ley Glass-Steagall de 1933 fue reemplazada por la Ley Bill Clinton Gramm-Bliley, que permitía a los bancos usar depósitos en derivados (vivienda y bienes raíces). Esta ley fue creada debido a las demandas de los banqueros, quienes afirmaron que necesitan este cambio para competir con las empresas extranjeras y, a cambio, el banquero prometió sórdidamente invertir en valores de bajo riesgo para proteger a sus clientes. En consecuencia, la aprobación de la Ley Gramm-Bliley permitió a la industria bancaria jugar libremente sin respetar las reglas del mercado. A medida que creció la demanda de derivados, los banqueros se volvieron más codiciosos y exigieron más hipotecas para respaldar los valores.

La mayor maldición se produjo en el año 2000, cuando se aprobó la Ley de Modernización del Futuro de los Productos Básicos (CFMA), que regulaba los derivados de la venta libre (OTC). De esta manera, la legislación federal anuló las leyes estatales que habían prohibido formalmente esto como un juego. Los bancos comenzaron a ganar más a través del fenómeno del valor de cambio de las hipotecas de alto riesgo, sin revisar la inestabilidad en el mercado de productos básicos. Finalmente, la creación de exceso de crédito dio origen al colapso financiero global de 2008, que llevó a la bancarrota a la economía mundial al empujar a las grandes economías del oeste a una recesión severa.

Los bancos centrales de todo el oeste sufrieron una fluctuación repentina de las tasas de interés que provocó un estancamiento en los flujos de capital. Con esta gran inestabilidad económica en los mercados financieros, el sector corporativo se abstuvo de asumir la responsabilidad e incluso los funcionarios bancarios culpables mantuvieron un perfil bajo para imponer su responsabilidad. La causa raíz de este status quo se encuentra en las políticas de los años setenta y ochenta, más bien políticas económicas, cuando el valor de los accionistas se apoderó y las empresas utilizaron este valor para maximizar las ganancias de los propietarios. Esta eficiencia maximizadora alimentó la codicia y la competencia corporativa no convencional en el mercado. De esta manera, el valor de los accionistas conquistó los mercados estadounidenses y europeos al disminuir la cultura de la sana competencia en el mercado de productos básicos.

El colapso financiero global fue el resultado de este status quo que reemplazó el principio de economía de mercado. Es un hecho histórico que cuando los ingresos se reducen y colapsan, los imperios se vuelven frágiles. Incluso se encuentra en el registro histórico que muchos de los 69 imperios que han existido a lo largo de la historia, carecían de un liderazgo competente en el momento de la decadencia al haber cedido el poder a instituciones incompetentes; el mismo caso aplica en nuestra era. Con las elecciones en Estados Unidos en 2016, hay un fuerte descenso en el crecimiento económico mundial y existe un claro riesgo de colapso financiero en medio de la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China. En consecuencia, también existe una falta de dinamismo en la economía mundial, donde de hecho, el crecimiento del PIB mundial se redujo del 5% al ​​2,4% desde 2012.

Los mercados están apretados debido a la ansiedad de inversión entre los inversores, y las fusiones y monopolios en el mercado integrado han secuestrado la vibrante competencia en la economía digital. La ansiedad de los mercados emergentes indica una clara señal de la próxima crisis que podría afectar a los mercados de valores de todo el mundo. Del mismo modo, la creciente crisis del capitalismo global a raíz de la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China también está perjudicando el crecimiento de las economías europeas. Por ejemplo, Italia y Grecia todavía están en recesión: en Italia la inmensa deuda pública es del 150% del PIB, y mientras, Grecia está luchando con su crisis de déficit presupuestario.

Incluso las economías saludables como Alemania y Francia están sufriendo una severa disminución del crecimiento económico. Recientemente, el Banco Central Alemán advirtió a Alemania sobre la recesión debido a la caída en la producción industrial, que es la más baja en décadas. En Francia, la situación es aún peor, donde “Gilets Jaunes” (movimiento de las chaquetas amarillas) se manifiesta contra Emmanuel Macron. Sin embargo, varias de sus demandas fueron aceptadas, incluido el restablecimiento del impuesto sobre el patrimonio y la aprobación de nuevos subsidios, pero estas decisiones no calmaron la ira de los manifestantes, lo que de hecho es un punto muerto político para la implementación de nuevas políticas económicas.

Con el creciente caos económico interno, tanto Alemania como Francia han endurecido su actitud política hacia otros estados miembros de la Unión Europea. Sin embargo, tanto Emmanuel Macron como Angela Merkel hicieron un llamado a sus grandes titanes para que se fusionen a fin de hacerse cargo de los conglomerados estadounidenses y chinos, pero tanto Macron como Merkel deben entender que Europa ya tiene un problema de competencia. Como resultado de una mayor fusión y adquisición, la competencia disminuirá aún más, lo que creará problemas para las economías estancadas de la Unión Europea.

Por otro lado, otro problema con el mercado europeo es que no está diseñado exclusivamente para los servicios, que representan el 70% de la economía europea. El mismo caso aplica con la economía estadounidense, que desde el comienzo de la presidencia de Donald Trump, la Reserva Federal ha bajado las tasas de interés para estabilizar la política monetaria, lo que causó la fluctuación de la moneda en el mercado global. La Lira Turca y el Rublo Ruso sufrieron a mayor escala.

China, que ha disfrutado de una relativa prosperidad y crecimiento económico desde la década de 1980, ha sufrido su primer descenso relativo en el crecimiento económico en 2017. Como resultado de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, el presidente Donald Trump junto con sus asesores económicos ortodoxos aumentaron los aranceles a las importaciones chinas, abarcando desde un 10% a un 25%, que a su vez representan un patrimonio neto de $ 250 mil millones. En el último desarrollo de la guerra comercial en curso, China anunció nuevos aranceles por un valor de $ 70 mil millones en productos estadounidenses y, en represalia, el presidente Donald Trump anunció un aumento del 5% en los aranceles existentes sobre las importaciones chinas.

Mientras tanto, debido a la creciente tensión comercial entre Estados Unidos y China, las previsiones económicas de 2019 no parecen saludables, ya que la pérdida de préstamos aumenta, la deuda aumenta, los mercados de valores son volátiles, y el efectivo abandona rápidamente los mercados emergentes. Además, los mercados emergentes están en el olvido, donde la deuda es un 50% más alta debido a las crecientes tasas de interés para estabilizar las monedas. Posteriormente, la combinación del aumento de las tasas de interés y el aumento de la deuda con el rápido descenso del crecimiento del PIB vuelven tóxica la salud de la economía mundial.

Por lo tanto, en el escenario actual, la severa interrupción económica en todo el mundo como resultado de la disminución del crecimiento del PIB, el aumento de las tasas de interés, el aumento de la deuda y la falta de una competencia saludable indica claramente el shock económico futuro. En la opinión de Shahzada Rahim, redactor del artículo principal, el colapso financiero global de 2008 fue solo una calma antes de la tormenta, porque la verdadera crisis económica de nuestra época se acerca a un ritmo más rápido.

Fuente: RAHIM, S. (2019). The Economic Crisis Of Our Age. https://orientalreview.org/2019/09/20/the-economic-crisis-of-our-age/?fbclid=IwAR3FZNX7XXKkVEq-vf8mfRsFAmFIZmdnhF4B-hk150FV74WX6vBmvmfMFbQ